chroniques
Les deux groupes devaient former le leader mondial de la publicité, employant 130 000 personnes dans le monde pour un chiffre d'affaires d'une vingtaine de milliards d'euros, dépassant ainsi le britannique WPP.
Neuf mois plus tard, c'est le divorce. Dans un communiqué commun publié vendredi 9 mai, les deux groupes annoncent « mettre un terme à leur projet (…) compte tenu des difficultés à réaliser cette opération dans des délais raisonnables ». « Nous avons donc décidé ensemble de reprendre notre route de manière indépendante, déclarent MM. Lévy et Wren. Nous resterons bien sûr des concurrents tout en conservant l'un pour l'autre un très grand respect. »
Pourquoi une décision aussi exceptionnelle ? Manifestement, les deux directions ne se sont pas accordées sur les termes de l'« équilibre » à trouver entre les deux compagnies. Depuis juillet 2013, la recherche de cet « équilibre » a occasionné de multiples frictions entre les deux parties, faisant progressivement resurgir chez chacun la crainte d'être absorbé par l'autre. Selon le Wall Street Journal, cette méfiance a fini par devenir une « bataille de titans » entre MM. Lévy et Wren.
Ces dernières semaines, il semble que le désaccord se soit cristallisé sur un point précis : le choix du directeur financier. Pour Omnicom, le poste devait revenir à son actuel « CFO », Randy Weisenburger. L'américain, dont le chiffre d'affaires est supérieur, y trouvait une forme de compensation à la prépondérance de Publicis dans la gouvernance du nouvel ensemble. Mais, aux yeux du français, ce point n'était pas négociable et le poste devait revenir à son directeur financier, Jean-Michel Etienne.
Cette divergence est venue s'ajouter aux difficultés antérieures. D'abord, la question de savoir quel groupe allait techniquement acheter l'autre. Puis la localisation fiscale de l'entité fusionnée, qui devait être Amsterdam – conformément au choix de Maurice Lévy – avant que la piste de Londres ne soit explorée. Enfin, des réserves exprimées par l'autorité de la concurrence chinoise.
Autant de noeuds qui ont montré que derrière le slogan de la « fusion entre égaux », bien pratique pour ne froisser aucune sensibilité nationale, des questions majeures n'avaient pas été clairement posées ou réglées entre les deux fiancés.
LA SUCCESSION DE M. LÉVY EN QUESTION
Cet échec rejaillit inévitablement sur Maurice Lévy, qui voulait en faire le point d'orgue de son parcours hors norme. A l'issue d'une codirection de trente mois, il serait devenu, à 75 ans, le président non exécutif du nouvel ensemble. Le second actionnaire de Publicis réfute que le projet de fusion ait eu des motivations fiscales.
Mais son annulation relance la délicate question de sa succession, à laquelle la fusion avec Omnicom apportait une solution. Selon M. Lévy, cette succession sera « le prochain dossier que prendra le conseil de surveillance ».
Au-delà de son président, cet échec porte aussi un coup d'arrêt à l'inexorable croissance de Publicis, qui a grandi à coups d'acquisitions tout au long des années 2000 (Saatchi & Saatchi, Digitas, Razorfish…).
Depuis juillet 2013, MM. Lévy et Wren n'ont cessé de défendre leur mariage comme la seule façon de résister à la concurrence nouvelle des grands acteurs du Web, notamment Google, devenu en quelques années une gigantesque régie d'envergure mondiale. « Nous pourrons unir nos forces pour investir, sachant que les géants du Net ont des capacités considérables en la matière, expliquait alors M. Lévy. Omnicom et Publicis investissent à peu près autant chaque année, mais il y a parfois des doublons. »
Les deux groupes vont désormais devoir assumer qu'ils conservent leur taille actuelle, sur un marché publicitaire qui demeure déprimé. Publicis a certes connu en 2013 une année record en termes de bénéfice net (816 millions d'euros, en progression de 11,5 % sur un an) et de chiffre d'affaires, mais sa croissance organique est restée poussive en raison d'un mauvais quatrième trimestre dans les pays émergents. Vendredi matin à 9 h 30, son cours de Bourse était en repli de 0,64 %.
Martin Sorrell, le président du leader mondial WPP, ne peut s'empêcher d'ironiser sur le discours de ses deux rivaux cherchant à dédramatiser leur séparation. « Pourquoi ont-ils monté cet accord de fusion s'ils se portent si bien séparément ? », a-t-il lancé dans un entretien à Ad Age.
Lemonde.fr
Neuf mois plus tard, c'est le divorce. Dans un communiqué commun publié vendredi 9 mai, les deux groupes annoncent « mettre un terme à leur projet (…) compte tenu des difficultés à réaliser cette opération dans des délais raisonnables ». « Nous avons donc décidé ensemble de reprendre notre route de manière indépendante, déclarent MM. Lévy et Wren. Nous resterons bien sûr des concurrents tout en conservant l'un pour l'autre un très grand respect. »
Pourquoi une décision aussi exceptionnelle ? Manifestement, les deux directions ne se sont pas accordées sur les termes de l'« équilibre » à trouver entre les deux compagnies. Depuis juillet 2013, la recherche de cet « équilibre » a occasionné de multiples frictions entre les deux parties, faisant progressivement resurgir chez chacun la crainte d'être absorbé par l'autre. Selon le Wall Street Journal, cette méfiance a fini par devenir une « bataille de titans » entre MM. Lévy et Wren.
Ces dernières semaines, il semble que le désaccord se soit cristallisé sur un point précis : le choix du directeur financier. Pour Omnicom, le poste devait revenir à son actuel « CFO », Randy Weisenburger. L'américain, dont le chiffre d'affaires est supérieur, y trouvait une forme de compensation à la prépondérance de Publicis dans la gouvernance du nouvel ensemble. Mais, aux yeux du français, ce point n'était pas négociable et le poste devait revenir à son directeur financier, Jean-Michel Etienne.
Cette divergence est venue s'ajouter aux difficultés antérieures. D'abord, la question de savoir quel groupe allait techniquement acheter l'autre. Puis la localisation fiscale de l'entité fusionnée, qui devait être Amsterdam – conformément au choix de Maurice Lévy – avant que la piste de Londres ne soit explorée. Enfin, des réserves exprimées par l'autorité de la concurrence chinoise.
Autant de noeuds qui ont montré que derrière le slogan de la « fusion entre égaux », bien pratique pour ne froisser aucune sensibilité nationale, des questions majeures n'avaient pas été clairement posées ou réglées entre les deux fiancés.
LA SUCCESSION DE M. LÉVY EN QUESTION
Cet échec rejaillit inévitablement sur Maurice Lévy, qui voulait en faire le point d'orgue de son parcours hors norme. A l'issue d'une codirection de trente mois, il serait devenu, à 75 ans, le président non exécutif du nouvel ensemble. Le second actionnaire de Publicis réfute que le projet de fusion ait eu des motivations fiscales.
Mais son annulation relance la délicate question de sa succession, à laquelle la fusion avec Omnicom apportait une solution. Selon M. Lévy, cette succession sera « le prochain dossier que prendra le conseil de surveillance ».
Au-delà de son président, cet échec porte aussi un coup d'arrêt à l'inexorable croissance de Publicis, qui a grandi à coups d'acquisitions tout au long des années 2000 (Saatchi & Saatchi, Digitas, Razorfish…).
Depuis juillet 2013, MM. Lévy et Wren n'ont cessé de défendre leur mariage comme la seule façon de résister à la concurrence nouvelle des grands acteurs du Web, notamment Google, devenu en quelques années une gigantesque régie d'envergure mondiale. « Nous pourrons unir nos forces pour investir, sachant que les géants du Net ont des capacités considérables en la matière, expliquait alors M. Lévy. Omnicom et Publicis investissent à peu près autant chaque année, mais il y a parfois des doublons. »
Les deux groupes vont désormais devoir assumer qu'ils conservent leur taille actuelle, sur un marché publicitaire qui demeure déprimé. Publicis a certes connu en 2013 une année record en termes de bénéfice net (816 millions d'euros, en progression de 11,5 % sur un an) et de chiffre d'affaires, mais sa croissance organique est restée poussive en raison d'un mauvais quatrième trimestre dans les pays émergents. Vendredi matin à 9 h 30, son cours de Bourse était en repli de 0,64 %.
Martin Sorrell, le président du leader mondial WPP, ne peut s'empêcher d'ironiser sur le discours de ses deux rivaux cherchant à dédramatiser leur séparation. « Pourquoi ont-ils monté cet accord de fusion s'ils se portent si bien séparément ? », a-t-il lancé dans un entretien à Ad Age.
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