Marché régional : Un véritable levier de financement

Dans l’UMOA, le marché régional de la dette publique a connu un véritable essor depuis sa création. Devenu une source principale de financement interne des Etats membres, l’encours des émissions de titres publics entre 2001 et 2012 est passé de 42,9 milliards à 3.023,9 milliards, soit un taux de croissance annuel de plus de 40%, représentant moins de 8% du PIB et environ 45% des recettes fiscales des Etats. En 2014, le montant global mobilisé sur le marché financier régional (adjudications et syndications) s’élève à 3 072 milliards dont 2 516 milliards sur le marché des adjudications.
Malgré cette excellente performance, le marché financier régional est affecté par des contraintes qui limitent encore son fonctionnement efficient. Parmi ces contraintes, sont cités les bonnes pratiques de marché qui ne sont pas encore suffisamment encrées, la situation des finances publiques des Etats de l’Union marquée par une gestion prévisionnelle encore peu rigoureuse et active de la trésorerie, l’absence de courbe de taux et le faible dynamisme du marché secondaire. 
Toutefois, la réforme du marché , entreprise par les autorités de l’Union, notamment à travers entre autres, la mise en place de l’Agence UMOA-Titres, la professionnalisation du secteur par l’institution des Spécialistes en Valeurs du Trésor (SVT)[ et conjuguées par la dynamique des bonnes pratiques de marché observées par les acteurs, devraient progressivement permettre la dynamisation du marché secondaire, la construction de courbes de taux, et le développement du marché.
Pathe TOURE